Regjeringen foreslår å øke aksjeandelen i oljefondet og nedjustere den forventede realavkastningen fra fondskapitalen som ligger til grunn for bruken av oljeinntekter over statsbudsjettet. Dette innlegget drøfter en slik justering av kapitalforvaltningen og handlingsregelen. Bare timer før sentralbanksjefen skulle holde sin tradisjonsrike årstale i Speilsalen i Norges Bank, innkalte statsminister… Read more »
Bruken av oljepenger i statsbudsjettet for 2017 har fått kritikk fra mange hold. Dette innlegget argumenterer for at dagens oljepengebruk er nødvendig. Behovet for langsiktig innstramminger i finanspolitikken og omstillinger av næringsstrukturen til lavere oljeaktivitet er ikke gode argumenter for å kutte oljepengebruken på kort sikt. Flere medier kunne i går melde… Read more »
Det er mye fokus på regjeringens oljepengebruk i forslaget til neste års statsbudsjett. På sikt har Norge et klart innstrammingsbehov i finanspolitikken, som følge av økende forpliktelser knyttet til alders- og uførepensjoner i folketrygden. Samtidig kan fremtidige skatteøkninger ha negative effekter på vekstevnen i økonomien. En for raskt innstramming kan… Read more »
Norsk økonomi viser tegn til stabilisering. Regjeringen står ovenfor en vanskelig balansegang i budsjettpolitikken. Strammer man inn oljepengebruken over statsbudsjettet for raskt, kan arbeidsledigheten øke videre og norsk økonomi havne i en likviditetsfelle. Strammer man derimot inn for sakte kan kronen styrke seg og omstillingen i norsk økonomi gå i stå…. Read more »
Det får oppmerksomhet at USA i mars 2017 igjen vil nå det såkalte «gjeldstaket». I den grad dette er et problem, er det fordi et politisk spill kan få vedtaket om å heve maksgrensen på offentlig gjeld til å trekke ut i tid. Økonomisk sett finnes det ingen grunn til at… Read more »
Dette er det første av to innlegg der søkelyset rettes mot oljefondet og dets betydning for norsk økonomi. Oljefondet og handlingsregelen innebærer at staten sparer opptjente petroleumsinntekter og fordeler bruken av disse over en lang tidsperiode. Dette bidrar til å redusere det fremtidige innstramningsbehovet i finanspolitikken, samt å verne norsk… Read more »
En analyse fra SSB viser at økt offentlig forbruk er mer effektivt enn skattekutt i å stimulere sysselsettingen i dagens lavkonjunktur. Resultatet er ikke overraskende i lys av økonomisk teori, men forutsetter at utgiftsøkningen over statsbudsjettet er midlertidig. Skattekutt kan ha andre positive effekter. Mediene slår opp en sak der Arbeiderpartiet har… Read more »
Regjeringen har lagt frem revidert nasjonalbudsjett. Oljepengebruken øker med rundt 10 milliarder kroner, og forventes å gi et ekstra vekstbidrag på 0,4 prosentpoeng sammenlignet med det budsjettet som ble vedtatt i høst. Finanspolitikken gir nå betydelig stimulans av økonomien. Dette gir isolert sett lavere arbeidsledighet og reduserer sannsynligheten for at… Read more »
Det har blitt uttrykt bekymring for at økt oljepengebruk over statsbudsjettet for neste år skal legge press på renter og kronekurs. Dette er å snu problemstillingen på hode: I dagens situasjon er det større risiko for at utilstrekkelig finanspolitisk stimulans skal gi unødig høy arbeidsledighet som følge av Norges Banks begrensende handlingsrom til… Read more »
På sikt må Norge tilpasse seg lavere oljepriser. Oljefondet i kombinasjon med handlingsregelen begrenser omstillingsbehovet. Samtidig innebærer en pengepolitikk med inflasjonsmål og flytende kronekurs at aktiviteten kan holdes oppe og omstillingskostnadene reduseres. Når renten nærmer seg null er det imidlertid en risiko for at smitteeffektene fra oljesektoren til resten av… Read more »